O mercado financeiro voltou a elevar suas projeções para a inflação brasileira em 2026, reforçando os desafios enfrentados pelo Banco Central no processo de controle dos preços. De acordo com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (1º), a expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 5,04% para 5,09% neste ano.
A revisão representa a décima segunda alta consecutiva nas estimativas dos analistas e mantém a inflação projetada acima do limite superior da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
Atualmente, a meta de inflação é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Na prática, o teto permitido é de 4,5%, abaixo da previsão atual do mercado.
Guerra no Oriente Médio Pressiona Expectativas
Entre os fatores que continuam influenciando as projeções estão as tensões geopolíticas no Oriente Médio, que têm impactado os preços globais da energia e dos combustíveis.
O aumento dos custos energéticos gera efeitos em cadeia sobre transporte, logística e produção de alimentos, ampliando as pressões inflacionárias tanto no Brasil quanto em outras economias.
Apesar da deterioração das expectativas para 2026, as projeções para os próximos anos permanecem relativamente estáveis. O mercado estima inflação de 4,02% em 2027, 3,66% em 2028 e 3,5% em 2029.
Banco Central Mantém Atenção Sobre os Juros
Para controlar a inflação, o principal instrumento utilizado pelo Banco Central é a taxa Selic, atualmente em 14,5% ao ano.
Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), realizada em abril, a autoridade monetária promoveu um corte de 0,25 ponto percentual, dando continuidade ao ciclo de flexibilização iniciado após a desaceleração da inflação observada nos meses anteriores.
No entanto, o agravamento das tensões geopolíticas e seus reflexos sobre os preços internacionais voltaram a aumentar as incertezas para os próximos meses.
Em ata, o Copom informou que acompanha de perto os desdobramentos do conflito no Oriente Médio e seus potenciais impactos sobre a inflação doméstica.
A próxima reunião do comitê está marcada para os dias 16 e 17 de junho.
Segundo o Focus, a expectativa para a Selic ao final de 2026 permanece em 13,25% ao ano. Para 2027, a projeção é de 11,25%, enquanto para 2028 e 2029 a taxa deverá convergir para 10% ao ano.
Economia Brasileira Mostra Resiliência
Apesar do cenário de juros elevados e inflação acima da meta, os analistas mantiveram praticamente inalteradas as perspectivas para o crescimento econômico.
A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2026 passou de 1,89% para 1,9%.
Dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram que a economia cresceu 1,1% no primeiro trimestre de 2026 em relação aos três meses anteriores. No acumulado de 12 meses, a expansão foi de 2%.
Para 2027, a expectativa de crescimento segue em 1,7%, enquanto para 2028 e 2029 o mercado projeta expansão de 2% ao ano.
Dólar Deve Encerrar Ano em R$ 5,16
As projeções para o câmbio permaneceram estáveis.
Segundo o Focus, o dólar deverá encerrar 2026 cotado a R$ 5,16. Para 2027, a expectativa é de valorização moderada da moeda norte-americana, com cotação estimada em R$ 5,25 ao final do período.
O comportamento do câmbio continuará sendo monitorado pelos investidores, especialmente diante das incertezas geopolíticas, das decisões de política monetária nos Estados Unidos e da trajetória da inflação global.
