O real se desvalorizou em novembro, levando o dólar para perto de R$ 5,60, seu maior patamar desde junho de 2025. O movimento ocorre em meio às expectativas de redução dos juros no Brasil e de aperto monetário nos Estados Unidos.
No cenário doméstico, investidores avaliaram sinais da ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre os efeitos dos juros elevados na atividade econômica. A desaceleração do crescimento e os riscos para o emprego alimentaram expectativas de uma retomada dos cortes da Selic.
Banco Central mantém cautela com a inflação
Na última decisão, o Copom manteve a Selic em 13,75% ao ano, interrompendo uma sequência de cinco reduções consecutivas.
Apesar da perda de ritmo da economia, os preços elevados do petróleo e as preocupações com o déficit público continuam entre os fatores que pressionam as perspectivas de inflação e exigem cautela na condução da política monetária.
Juros americanos influenciam o câmbio
Nos Estados Unidos, os dados de inflação de outubro reforçaram as apostas em novos aumentos dos juros pelo Federal Reserve. As expectativas mencionadas no cenário de mercado incluem uma elevação de 0,25 ponto percentual em dezembro, para 4,25%, além de possíveis altas em 2027.
A combinação de juros menores no Brasil e maiores nos Estados Unidos reduziria a diferença de remuneração entre os dois mercados, podendo diminuir a atratividade de aplicações em reais.
Esse movimento afeta operações conhecidas como carry trade, nas quais investidores captam recursos em moedas com juros mais baixos para investir em países que oferecem taxas mais altas. A redução dessa vantagem pode pressionar a moeda brasileira.
